Промышленное производство Китая застопорилось в мае на фоне ускорения промышленного восстановления США

This post is also available in:

Промышленное производство Китая стагнирует — тогда как США стремительно растут

Промышленное производство Китая в мае 2026 года остановилось. Официальный индекс PMI Национального бюро статистики составил ровно 50,0 — точно на нулевой отметке, разделяющей рост и спад.

Это число кажется нейтральным — до тех пор, пока не понимаешь, что оно означает в контексте.

Производственный двигатель Китая, крупнейший в мире по объему, работает в темпе, не обеспечивающем никакого чистого роста.

Частный индекс Caixin PMI, более точно отслеживающий небольшие экспортно-ориентированные компании, упал еще сильнее — до 48,3, что является минимальным значением с сентября 2022 года и первым сокращением за восемь месяцев.

Экспортные заказы в мае снизились до 48,6 с 50,3 в апреле. Заводы продолжают работать. Но покупателей становится все меньше.

Энергетический шок, вызванный войной с Ираном и блокадой Ормузского пролива, наносит китайским производителям жестокий удар.

Затраты на сырье росли самыми быстрыми темпами с марта 2022 года.

Индекс цен на производственные ресурсы в мае достиг 60,5 — значительно выше отметки роста в 50, — что означает рост издержек на фоне стагнации выручки.

Сроки поставок от поставщиков увеличились до максимального уровня с декабря 2022 года.

Нефтехимическая и смежные отрасли испытывают наибольшее давление из-за импортируемой инфляции цен производителей.

Пекин выстраивал свое промышленное господство на двух опорах: дешевой энергии и дешевой рабочей силе. Обе опоры разрушаются.

Заработные платы в китайской промышленности неуклонно росли на протяжении более десяти лет. Эпоха сверхдешевой китайской продукции уже не та, что прежде, — а энергетический шок, вызванный войной с Ираном, теперь ускоряет это структурное давление быстрее, чем ожидали плановики Пекина.

Германия сокращается, Европа с трудом держится — энергетические потери от войны с Ираном

Германия, промышленный двигатель Европы, чувствует себя немногим лучше. Промышленное производство Германии в марте 2026 года сократилось на 0,7 % и оказалось на 2,8 % ниже показателя того же месяца предыдущего года.

Общий объем промышленного производства Германии остается вблизи постпандемийного минимума, и структурные препятствия будут сдерживать выпуск продукции вне зависимости от того, как будет развиваться война с Ираном.

Картина по секторам неоднородна: производство компьютерного оборудования и оптических изделий выросло на 5,0 %, тогда как машиностроение упало на 2,7 %, а производство металлических изделий — на 2,4 %.

Общие перспективы европейской промышленности также омрачаются.

Capital Economics предупредила, что экономика еврозоны может сократиться во втором квартале 2026 года, поскольку потребительское доверие резко упало с начала войны с Ираном.

Европа в значительной мере зависит от импорта энергоносителей из Персидского залива. Каждая неделя, в течение которой Ормузский пролив остается зоной противостояния, — это еще одна неделя повышенных энергетических затрат, съедающих маржу европейских заводов.

Ради справедливости следует признать: энергетическая уязвимость Европы возникла не с началом войны с Ираном. Она была создана самими европейцами за два десятилетия идеологически мотивированной энергетической политики.

Европейские правительства — во главе с Германией — систематически демонтировали ядерные мощности, отвергали развитие внутренней добычи ископаемого топлива и строили свою промышленную энергетическую модель на допущении, что дешевый российский газ и ближневосточная нефть будут поступать бесперебойно всегда.

Мандаты на «зеленую» энергетику ускорили этот процесс. Ветер и солнце не способны обеспечить работу сталелитейных заводов и химических предприятий в том масштабе, который требуется европейской промышленности.

Когда энергетический коридор сужается, европейским заводам некуда обратиться — потому что их собственные правительства двадцать лет уничтожали альтернативы.

Война с Ираном обнажила эту уязвимость. Она ее не создала.

Таким образом, Брюссель сейчас одновременно пытается снизить зависимость от китайских товаров и при этом справляется с энергетическим шоком, на который у него нет краткосрочного ответа.

В результате промышленный сектор оказался под давлением сразу с двух сторон, и ни одна из них не сулит облегчения.

Промышленное восстановление США возглавляет мировой рейтинг

Пока промышленное производство Китая топчется на месте, а Германия сокращается, США движутся в противоположном направлении.

Промышленное производство США выросло в апреле на 0,7 % — значительно больше, чем ожидалось, — во главе с восстановлением выпуска автомобилей на 5,3 %.

Производственный сектор США демонстрирует рост в годовом исчислении уже пятнадцать месяцев подряд. Выпуск высокотехнологичной промышленной продукции вырос в апреле на 9,2 % в годовом исчислении.

Именно такое промышленное восстановление США и было призвано обеспечить экономической стратегией America First: отечественное производство укрепляется, тогда как страны-конкуренты страдают от энергетических потрясений и структурных слабостей, которые невозможно быстро устранить.

Контраст не мог бы быть более разительным.

Промышленное производство Китая замирает. Германия сокращается. Промышленное восстановление США ускоряется.

Южная Корея также демонстрирует высокие показатели: промышленное производство выросло на 7,1 % в годовом исчислении в январе 2026 года, что обусловлено экспортом полупроводников, судостроением и оборонной продукцией.

Япония показала скромный, но положительный рост — 0,3 % в годовом исчислении.

Страны, вырывающиеся вперед в 2026 году, объединяет одна общая черта: они инвестируют в передовые технологии, оборонное производство и производство на основе искусственного интеллекта, а не полагаются на дешевую энергию и дешевый труд.

Эта модель исчерпала себя.

Промышленное восстановление США доказывает, что иная модель работает.

Военные экономики, производство на основе ИИ и проблема качества китайского вооружения

Войны на Украине и в Иране произвели неожиданный эффект на мировое промышленное производство: они породили масштабный и устойчивый шок спроса на военную технику, который перестраивает заводской выпуск по всему миру.

Россия демонстрирует рост производства в годовом исчислении, обусловленный почти исключительно военным производством.

Европа стремительно милитаризируется в ответ на российскую агрессию на восточном фланге НАТО: оборонные бюджеты растут, производство боеприпасов наращивается, а такие страны, как Польша, Румыния и государства Балтии, требуют техники быстрее, чем западная оборонная промышленность способна ее поставить.

Япония и Южная Корея реагируют на китайскую угрозу в Индо-Тихоокеанском регионе собственным расширением оборонной промышленности.

Южная Корея сосредоточена на масштабируемых наземных системах и производстве боеприпасов, тогда как Япония специализируется на передовых морских системах, датчиках и ракетных технологиях.

Это подлинный промышленный бум, обусловленный геополитической необходимостью.

Китай хочет получить свою долю этого бума, однако заключить сделку не может.

Китайские оборонные компании зафиксировали снижение совокупной годовой выручки на 10 % в 2024 году — самый низкий показатель с 2009 года, — даже несмотря на то что общий мировой экспорт вооружений достиг 679 000 млн долларов.

Иностранные эксплуатанты продолжают сообщать о систематических отказах китайских военных платформ: структурных дефектах истребителей, катастрофических поломках танков и слабой послепродажной поддержке.

Китайские зенитные ракетные комплексы, экспортированные в Иран, показали низкую эффективность в реальных боевых условиях в ходе операций США и Израиля, а продолжающаяся антикоррупционная кампания отстранила многочисленных высокопоставленных руководителей оборонных предприятий, связанных с крупными государственными подрядчиками.

Промышленное производство Китая, возможно, и замедляется — однако доверие к китайскому военному экспорту падает еще быстрее.

Мировые покупатели это замечают. И промышленное восстановление США в сочетании с резким ростом южнокорейского оборонного экспорта заполняет брешь, которую Пекин не способен закрыть.

Победу в промышленной гонке этого десятилетия одержат те страны, которые вкладывают средства в людей, технологии и стратегическую ясность.